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金融科技赋能 理财子公司“掘金”权益市场

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海报道

理财子公司在权益市场的“涉足”正逐步加深。

“从理财子公司目前布局情况来看,其产品体系整体表现出三大特点:一是以固收类为主;二是初期主要通过FOF、MOM和私募股权等形式探索布局权益类投资;三是产品体系规划凸显差异化战略布局,充分发挥各自比较优势。”《中国银行业理财业务发展报告(2020)》指出。

中金研究团队指出,当前银行理财子公司权益类产品占比较低,主要是由于暂时缺乏成熟投研能力来降低权益类产品收益率的波动性。考虑到权益类产品的高收益率以及其风险资本系数为0(不需要计提风险资本),未来银行理财子公司有望加大权益资产配置。

随着注册制改革在科创板和创业板落地,股权投资也将迎来巨大机遇。《中国经营报》记者从信银理财有限责任公司(以下简称“信银理财”)方面了解到,其在股权投资方面亦有行动。据相关负责人介绍,公司计划设立长三角区域科创基金,试点科创企业股权直投(VC),支持长三角科创类企业发展,积极探索业务模式创新,为“卡脖子”领域提供金融支持。

看好权益资产投资机会

自理财子公司成立以来,其在权益类市场的一举一动颇受关注。银保监会主席郭树清在今年的陆家嘴论坛上表示,将加大权益类资管产品发行力度。支持理财子公司提高权益类产品比重,信托公司发行证券投资信托产品,保险机构发行组合类产品。

那么,对于理财子公司而言,如何看到权益类资产的投资机会?是否会加大配置比重?信银理财资本市场投资条线总经理彭凌薇表示,坚定看好中国权益资产的投资机会。宏观经济在疫情冲击后企稳,资产价格快速下行的风险不大。当前港股、A股吸引力强于债券及海外主要股市,随着企业盈利增速修复,市场投资应该选赛道重个股,把握龙头优势显著的消费升级受益、国产替代、金融改革等带来的投资机遇。

彭凌薇还透露,信银理财通过“量化打底、基本面中观切入”加强权益投资能力建设,形成了完整的权益类产品体系,其中包括灵活配置、量化增强、定增策略、股票指数、商品及衍生品指数等多项不同策略的投资产品。

中国银行业协会在《中国银行业理财业务发展报告(2020)》中指出,截至2019年6月末,我国银行理财在资产配置方面,存款、债券类资产及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的80%以上,权益类资产仅占9.25%。理财子公司在产品发行上虽仍以主要投资于债权类资产的固收类和混合类产品为主,但是已初步实现对权益市场的布局。

上述报告指出,市场供求以及相关制度等多方因素将共同推动子公司向权益、衍生品和商品等多类资产领域继续迈进。从市场供给看,直接融资迎来大发展,我国直接融资工具将更加丰富(如科创板的创设)。银行理财为顺应金融市场的发展,更好地为实体经济提供支持,其资产配置也将出现相应的变化。从市场需求看,随着投资者教育的推进和居民可投资资产规模的提升,其投资理念将更加理性,投资需求将更加多元,推动子公司拓宽投资边界。从相关政策看,理财子公司可直接参与权益市场交易,投资端相较公募基金和非公司制银行理财有着更大的配置空间,亦将推动其资产配置的多元化发展。

值得一提的是,此前关于理财子公司与私募合作的消息引起广泛关注。据了解,从各方优势来看,理财子公司具有强大的资金实力,而私募具备强大的投研实力,但双方的合作还是存在较多的难点。目前的合作方式主要是以投顾的方式,投顾方式主要使用券商托管系统下单,但是目前的券商系统无法实现量化私募策略的交易频率和速度。

华泰证券研究所副所长、总量研究负责人、固收首席张继强在研报中指出,就产品投资范围方面,理财子公司的公募理财产品可以直接或间接地投资于股票,但不得投资未上市企业股权,与其他资管机构的公募产品较为一致。不过由于理财子公司的权益投资业务大多面临专业人才相对匮乏、投研能力有所不足等困境,因此出于风险控制等原因,理财子公司发行权益类理财的意愿往往也较为薄弱。

展望后市,信银理财固收投资条线总经理赵新杰指出,国内经济受益于严格的疫情防控及政策支持,成为全球经济的“领航员”,目前逐渐向潜在经济增速水平修复。2021年货币政策回归稳健中性,不存在长期通胀或通缩的基础。双循环支撑经济修复的内生动力,消费和制造业投资持续修复:一是消费释放新动力,支持并促进内循环体系;二是投资在制造业企业盈利及产业升级带动下,有望持续改善;三是2020年出口韧性超预期,在全球经济复苏带动下,2021年有望维持正增长。

金融科技赋能资产管理

在加大权益类资产配置的同时,金融科技赋能资产管理业务,已成为各家银行理财子公司在大资管行业竞争中实现突围的突破点。

“金融科技和数字化经营将极大提升资管业务效率,未来资管业务会更加网络化、场景化、泛在化。金融科技正在引领资管业的产品和服务向更高效、更便捷、更普惠的方向发展。”建信理财协同发展总监杨龙此前公开表示。

“截至目前,大部分资管机构的理财产品99%是通过网络完成销售。”据杨龙透露,云计算、大数据、区块链、移动互联、人工智能及生物互联等新一代技术的发展应用,直接影响了资管行业的客户服务、产品设计、策略优化、团队建设、运营模式、风险管理等各方面。未来的资管业务将越来越多地利用数字化经营的理念和手段,更加精细地对客户进行画像,更加精准地触达客户,利用金融科技对长尾客户深度挖掘赋能,借力金融科技手段及数字货币等新工具,使理财变得更加方便快捷,深度融入老百姓日常的各种支付、消费等生活场景,打造无处不在、随时随地触手可及的智能理财服务平台,全面深入地满足投资者的财富管理需求。

信银理财副总裁贺晋也表示,在业务布局过程中,信银理财稳步推进产品的风险等级评定、信息披露的规范和机制、数字化转型的金融科技体系、客户的适当性管理、估值体系的建设与完善五大体系建设。与此同时,信银理财加快创新投入为业务发展赋能,推动模式创新、科技创新、体制创新、渠道创新与产品创新。借助“中信大脑”系统的支持,充分运用AI人工智能、大数据、区块链等前沿技术推动各条产品业务线发展,并基于BEAD构建投融双生态圈,用科技创新强化集团协同。

(编辑:朱紫云 校对:颜京宁)

posted @ 20-12-11 12:09 作者:admin  阅读:

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